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党章这样修改(图)-政界史话-时政频道-中工网

2018-06-19 11:15 来源:百度地图

  党章这样修改(图)-政界史话-时政频道-中工网

  我的异常网  新燃岳自这个月6日开始不断发生火山喷发,但是自15日之后便没有再观测到任何火山活动,直到25日早上又再度喷发。英国首相梅也发推特称贝尔特拉姆的牺牲和勇气永不会被遗忘。

  英国广播公司报道称,中国驻美国大使崔天凯表示,中方强烈不满并坚决反对美方典型的单边贸易保护主义做法。如果中国国家电网公司成功入股50赫兹,将是中国企业首次投资德国关键基础设施,但这一收购案在德国政界引发不安。

    分析认为,前往首尔东部看守所问讯李明博的两位办案人员,可能将是首尔中央地方检察厅调查组特殊2部部长宋景镐和尖端犯罪调查1部部长申奉洙。日前,特朗普没有按照其安全团队的建议,执意向普京打电话祝贺其连任,充分暴露了内斗的白热化。

    军事训练是未来战争的预演,是最直接的军事斗争准备。为此,安倍特别在25日党大会上向全党深切道歉,并承诺将调查公开事情真相。

  外交阶段性胜利?  文章写道,德国和欧洲政客对此事的看法存在一个极大共识:特朗普基于国家安全为由的保护主义,在整个欧洲被视作违反了全球有效的世界贸易组织的规则。

  (乔恒译)

  对此,德国经济部拒绝置评,称相关报道涉及的是企业计划和行为。  另据媒体报道,恐怖袭击嫌疑人拉克蒂姆多年来生活在袭击地附近。

    控枪法案一再难产,使得美国民众对于政客的信任度也直线下降。

  综合来看,特朗普的行动表明,他下定决心放弃几十年来朝着开放市场和世界经济一体化前进的方向,转而采取一种更加明确的保护主义做法,在美国堡垒的周围设置障碍。身为党总裁的首相安倍晋三就学校法人森友学园相关财务省审批文件篡改问题再次道歉,称深表歉意。

  因为当李明博被批捕的快讯播出时,这家电视台画面上同步出现了美朝领导人的笑脸。

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  印度外交秘书顾凯杰早些时候已访问中国,印度内阁秘书要求资深政客以及国家公务人员不得参加达赖纪念流亡60周年的活动。如何挽回民众信任,维持党内凝聚力,确保自己今年连任党总裁,安倍面临着重大的课题。

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11K影院   最新政令迅速招致民主党及美国民权组织的强烈抨击。

作者:肖君秀 孟俊莲

来源:华夏时报

发布时间:2018-4-20 20:24:15

摘要:资管新规下发只剩下时间问题,其中明确提出打破刚兑。在金融行业对外资全开放,外资净值化管理模式进入,为打破刚兑再加一道“催化剂”。

金融开放打破刚兑  资管行业比能力的时候到了

■肖君秀 孟俊莲

“刚兑是一种瘾,一旦沾上就很难戒掉。”联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖最近的研报中如此表示。不过, 2018年资管业务走到蜕变与新生的时刻,因为“刚兑消耗金融体系稳定性与安全性,即使上瘾也是必须要打破的”。

日前,我国宣布了金融大开放的政策,各大外资机构跃跃欲试,同时也期望到我国资管大市场来分一杯羹,那么对于我国资管行业会带来哪些影响呢?复旦大学金融研究中心主任孙立坚告诉华夏财富君,外资理财模式成熟,进来会加快资管业务打破刚兑,实现净值化管理。

打破刚兑喊了许多年,我国资管行业不但没有打破刚兑,而且管理规模一路攀升,目前已超过百万亿级别,其中保本保收益的刚兑产品占了多数。资管新规下发只剩下时间问题,其中明确提出打破刚兑。在金融行业对外资全开放,外资净值化管理模式进入,为打破刚兑再加一道“催化剂”。

破刚兑“上路”

刚性兑付类的产品,居民几乎都接触过,也很喜欢。比如银行保本保收益的理财产品、货币基金、信托产品、证券账户里的隔夜理财等等,这些产品看起来“非常美好”,收益比银行存款利息高出好几倍,又没有风险,双方都“乐见其成”。但是这样的“好事情”剩下的日子不多了。

李奇霖认为,刚兑的背后,隐藏了借新换旧、用其他资金来救急,实际上有“庞氏”的味道,“新人救旧人”,这些风险都积累在银行等金融机构。这些资金大的流向,主要是绕开监管流向地方融资平台和房地产,在这两个领域堆起风险或者泡沫。

“金融对外资开放,外资机构进来,会倒逼本土资管打破刚兑,实现净值化管理,与欧美资管看齐。同时倒逼金融机构在资管业务上提高专业度,以及风险管理的能力,从而把资管业务做得更好。”孙立坚认为,资管行业刚兑如今玩不下去了。

一面是对外资开放,产生鲶鱼效应;一面是金融行业实现统一监管、穿透式监管,在制度上消除监管真空与监管套利。资管新规中,专门强调了打破刚兑,同时所有资管产品实现净值化管理。与以往银行下发的理财产品规定截然不同的是,此次资管新规当中还专门提出了监管处罚与举报措施。过渡期时间一到,如果还刚兑,没有实现净值化管理,监管层就要采取处罚措施了。

资管新规最终通过版还在等待时机下发,市场普遍预计与此前下发的草案不会有太大出入,只是个别细节方面会有变动。

华南一券商资管业务人士认为,资管行业打破刚兑、实现净值化管理,未来银行、保险、证券在资产管理方面,分工更细,各自发挥优势,进行差异化竞争。

“股票、债券这方面,我们都有专业优势,未来肯定是从专业方面入手,打造有优势、有特色的产品,才能在市场上保持竞争力。”上述华南券商资管业务人士称。

孙立坚认为,这个时候外资全面放开准入恰到好处,“外资大机构在私人财富管理方面经验丰富,后台也有严格的风控管理系统,他们往往针对高净值人群,进行差异化产品竞争。这正好可以为资管业务转型提供借鉴,在竞争当中互相促进。”

资管业务回归本源,理财产品就是理财产品,实现净值化管理,投资者需要风险自担。而非假借理财产品之名,实行表外信贷之实,套利监管,使信贷政策走形失真,导致限制性行业和领域依然源源不断输血加杠杆。更为严重的是,表外理财或通道业务,规模越来越大,积累的风险也越来越大,一旦对接的资产价格出现大波动,或者对接的平台出现问题,那么整个资产管理的大池子便会出现系统性风险,后果非常严重。

比能力的时候到了

外资金融机构,正在对中国资管市场虎视眈眈,广阔的市场机会对他们充满吸引力。

4月9日,美国规模最大的上市投资管理集团贝莱德 (BlackRock)公布了首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)致股东的年度信,其中称公司首要事项之一,便是增强在亚洲的存在和渗透,特别是在中国。

上述华南券商资管业务人士称,打破刚兑之后,市场的资金依然存在,而且未来规模会越来越大,这正是外资蠢蠢欲动的根本原因。投资者还是要理财增值,但是整个市场将重新进行洗牌,竞争会比从前激烈得多,外资当然也想这时候进来,切走一块蛋糕。

据瑞银(UBS)数据显示,随着中国缩减对国际资产管理公司活动的限制,至2025年中国的共同基金产业可能上涨至7.5万亿美元,达到美国市场规模近半。并预计同一时期中国共同基金的运行费用将扩大5倍至420亿美元。

未来随着居民手中的财富不断增加,不仅仅是基金行业,我国整个资管业务规模将进一步扩大。但是目前需要经历痛苦的转型,比如银行、信托、券商等全部打破刚兑,银行不能发保本理财,私募基金门槛提高,公募基金不得进行份额分级等。

资管业务痛苦转型已经开始,接下来新生的方向何在?

“外资进来了,中外资同等对待,那么就是比实力的时候到了。一是理财产品的创新与设计,哪一家产品好,投资者就会去买哪一家,而不是刚兑之下同类产品每家收益差不多。二是产品服务,互联网时代更讲究产品的方便性,服务的到位与贴心,服务成为抢客户的重要手段。三是资产管理观念上的比拼,外资财富管理更讲究稳健、持久,而国内理财产品更重视高收益,但在净值化管理时代来临,稳健才是核心竞争力,一旦出现风险会影响机构信誉,从而对业务带来冲击。” 上述华南券商资管业务人士表示,未来竞争更加专业化、精细化,比拼实力的时候到了。

截至2016年末,金融机构资管业务规模总计超百亿,其中银行表内、表外理财产品余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元;信托公司受托管理的余额为17.5万亿元;公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元;保险资管计划余额1.7万亿元。

“在中国发展要做好长期的准备,需要多年的耕耘才能在中国基金行业立住脚跟。”拉里·芬克认为,在观察中国基金市场的发展中,外资公司需要时间和耐心。

交通银行首席经济学家连平认为,扩大金融业对外开放有利于银行业打破刚兑,打破刚兑有助于资管回归“受人之托,代客理财”的本质,促进银行资管业务的长期稳健发展,切实提高中资银行资产管理的竞争力。

责任编辑:吴丽华 主编:冉学东

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